龙8游戏官方进入★★◈。能源产业龙8国际Pt老虎机★★◈，煤炭公司龙8官网★★◈。龙8国际官方网站龙8国际★★◈！龙八国际娱乐官网app★★◈！今天分享的是储能系列深度研究报告★★◈：《 绿色能源行业氢能产业链全景图 》★★◈。（报告出品方★★◈： 平安证券）

　　氢能★★◈：零碳可持续的理想能源★★◈，下游应用潜力巨大★★◈。氢能是一种优质的二次能源★★◈，具备清洁零碳★★◈、可再生的优势★★◈。从应用端节能减排的角度来看★★◈，氢能可在多种场景替代汽油★★◈、柴油★★◈、天然气等能源★★◈，促进工业★★◈、交通等领域深度脱碳★★◈；从供给侧能源安全的角度来看★★◈， 氢能够以水为原料★★◈、使用风电★★◈、光伏作为清洁电源制取★★◈，是优质可再生能源★★◈，推广潜力巨大★★◈。

　　氢能有望广泛用于工业★★◈、交通★★◈、电力和建筑四大场景★★◈。目前氢能应用领域以工业为主★★◈，长期在交通★★◈、电力领域发展空间广阔★★◈。（1）工 业★★◈：合成氨等传统化工领域★★◈，氢气作为原材料★★◈，存量需求庞大★★◈，绿氢存在渗透空间★★◈；未来氢冶金★★◈、工业供热等新领域有望带来巨大的 增量用氢需求★★◈。（2）交通★★◈：交通是氢能最具潜力的赛道★★◈，产业链长★★◈，潜在的产业规模庞大★★◈。目前氢能交通应用以氢燃料电池汽车为主★★◈， 未来也有望推广到船舶★★◈、航空等高载重★★◈、续航要求高的场景★★◈。（3）电力★★◈：氢能电力系统发展阶段尚早★★◈，储能★★◈、发电等方向均值得期待★★◈。（4）建筑★★◈：氢能有望通过燃料电池热电联供★★◈、天然气掺氢等方式★★◈，部分替代建筑供热★★◈、燃气中的化石燃料★★◈，推动节能减排网络真钱游戏★★◈。

　　市场概况★★◈：燃料电池是使用氢气发电的装置★★◈，是氢能应用的关键设备★★◈。Frost&Sullivan预计★★◈，全国燃料电池系统市场规模到2030年 有望突破千亿元★★◈。目前PEMFC是氢燃料电池的主流技术路线★★◈。PEMFC系统由电堆和辅助系统（BOP）构成★★◈，其中电堆是核心部分★★◈， 成本占比近60%★★◈，我们估计2026年国内电堆市场规模有望超百亿元★★◈。电堆核心部件包括膜电极和双极板★★◈，关键材料包括催化剂★★◈、 质子交换膜★★◈、气体扩散层等★★◈，各部件★★◈、材料环节均存在一定的技术壁垒★★◈。

　　商业模式★★◈：PEMFC系统产业链长★★◈，细分环节多★★◈，但现阶段市场整体规模不大★★◈，因此国内主流参与者大多以燃料电池系统的形式整 体对外供货★★◈，自主掌握电堆等核心环节技术★★◈，并通过自研或外购等方式逐步掌握关键材料★★◈、部件自给能力★★◈。

　　市场展望★★◈：国内PEMFC产业链正不断完善★★◈，部分企业产品指标已达国际水平★★◈，且产品降本趋势明显★★◈。燃料电池产品的降本增效持 续推进★★◈，下游应用的经济性有望逐步显现★★◈，打开市场空间★★◈。完整版《绿色能源行业氢能产业链全景图》来源于公众号★★◈：百家全行业报告 研究报告内容节选如下

　　按能源的基本形态分类龙8国际Pt老虎机★★◈，能源可分为一次能源和二次能源★★◈。一次能源★★◈，即天然能源★★◈，指在自然界现成存在的能源★★◈，如 煤★★◈、石油★★◈、天然气★★◈、水能等★★◈；二次能源指由一次能源加工 转换而成的能源产品★★◈，如电力★★◈、煤气★★◈、汽油★★◈、氢能等★★◈。由 于人类现阶段面临严峻的能源危机和环境问题★★◈，一次能源 和二次能源领域的革新势在必行★★◈。

　　可再生性是一次能源面临的重大问题★★◈。现阶段★★◈，我们应用 的能源以不可再生的化石能源为主★★◈，未来面临枯竭的危机★★◈， 因此开发风电★★◈、光伏等可再生能源尤为重要★★◈。

　　二次能源的革新是解决碳排放问题的关键★★◈。二次能源是联 系一次能源和能源用户的中间纽带★★◈，但汽油等能源在燃烧 过程中会产生二氧化碳和污染物质★★◈。解决能源应用的碳排 放问题★★◈，就需要开发优质的含能体能源★★◈，如锂电和氢能★★◈。

　　1）从应用端节能减排的角度来看★★◈，氢能是一 种优质的二次能源★★◈，可以作为汽油★★◈、柴油 等能源的替代★★◈，与锂动力电池形成互补★★◈。

　　2）从供给侧能源安全的角度来看★★◈，氢能够以 水为原料制取★★◈，储量丰富★★◈，且理论上可循 环制取★★◈；同时★★◈，使用风电★★◈、光伏电解水制 氢可以解决弃风弃光的消纳问题★★◈，从而进 一步推动风电★★◈、光伏等可再生一次能源的应用★★◈。

　　1）2021年全球氢气总产量9400万吨★★◈，其中化石燃 料制氢占80%以上★★◈，清洁制氢（电解水制氢/化 石燃料制氢+CCUS）占比不到1%★★◈。

　　2）目前我国氢气产能约4100万吨/年★★◈，产量约3300 万吨★★◈，制氢规模全球领先★★◈，以化石燃料制氢为 主（近80%）★★◈。

　　1）2021年★★◈，全球氢气需求超过9400万吨★★◈。我国是 全球最大的氢气消费国★★◈，需求量约2800万吨★★◈， 占全球的30%★★◈。

　　2）分应用来看★★◈，氢气在全球范围内和我国均主要 用于化工（合成氨/合成甲醇）和炼油★★◈，作为能 源的应用程度不高★★◈。

　　2022年3月★★◈，国家发改委★★◈、能源局发布 《氢能产业发展中长期规划（2021- 2035 年）》★★◈，明确了氢能的战略定 位★★◈，提出了氢能产业一系列发展目标★★◈。

　　2023年8月★★◈，六部委印发《氢能产业标 准体系建设指南（2023版）》★★◈，有望解 决氢能产业标准缺乏的长期痛点★★◈，推动 产业链各环节打通★★◈。

　　各地纷纷出台氢能发展规划目标★★◈。从已公布的规划目标 来看★★◈，到2025年★★◈，我国将累 计至少建成加氢站762座网络真钱游戏★★◈， 燃料电池车保有量8.8万辆★★◈， 氢能产业规模接近7000亿元★★◈。

　　工业是氢能当前的主要应用领域★★◈，长期占据可观份额龙8国际Pt老虎机★★◈。现阶段全球氢气主要应用于化工和炼油★★◈。工业领域氢气用量大★★◈、用氢技术 成熟★★◈，存在绿氢替代灰氢的减碳空间★★◈，将成为短期内氢能最主要的应用领域★★◈。

　　IEA预计★★◈，“净零排放”情形下★★◈，2030年全球工业用氢需求达1亿吨★★◈，占全球用氢规模的47%★★◈；2050年★★◈，全球工业用氢规模约 1.4亿吨★★◈，占全球用氢规模的26%★★◈。

　　我国化工产业占全球比重较大★★◈，工业用氢将占据主要规模★★◈，中国氢能联盟预计★★◈，碳中和情景下★★◈， 2060年我国工业用氢规模 7,794万吨网络真钱游戏★★◈，占氢总需求量的60%★★◈。

　　氢能在交通★★◈、电力等领域的应用将逐步扩展★★◈。交通和电力部门是全球碳排放的重要来源★★◈。氢能在重载交通工具★★◈、长时储能等领域 潜力巨大★★◈，但规模化推广有赖于技术成熟★★◈、产业链降本★★◈、基础设施建设等★★◈，需要时间发展★★◈。

　　IEA预计★★◈，全球“净零排放”情形下★★◈，2030年全球交通/电力领域氢能需求分别为0.2/0.3亿吨★★◈；到2050年则大幅增至2.0/1.0亿 吨★★◈，2050年交通将成为全球氢能最大的需求领域★★◈。

　　中国氢能联盟预计★★◈，碳中和情景下★★◈，2060年我国交通/电力用氢规模分别为4051万吨/600万吨★★◈。

　　传统工业存量替代+新技术扩大需求★★◈，我国工业用氢增长空间广阔龙8国际Pt老虎机★★◈。 氢气作为传统化工原料★★◈，存量需求庞大（据中国氢能联盟★★◈，2019 年为2810万吨）★★◈，可以使用绿氢替代灰氢来减少排放★★◈。未来★★◈，随 着新技术的成熟★★◈，氢气可以在钢铁行业逐步取代焦炭作为还原剂 和燃料★★◈，或在工业供热等场景部分替代天然气等★★◈，增量空间大★★◈。

　　到2060年★★◈，工业将仍是我国氢气用量最大的领域★★◈。中国氢能联盟 估计★★◈，在2060年碳中和情景下★★◈，我国氢气的年需求量将增至1.3亿 吨左右★★◈，在终端能源消费中占比约为20%★★◈；其中★★◈，工业领域用氢需 求7,794万吨★★◈，占氢总需求量的60%★★◈。

　　合成氨★★◈、合成甲醇等传统化工行业★★◈，绿氢渗透空间庞大★★◈。合成氨等传统化工领域用氢技术 成熟★★◈，氢气需求量大★★◈。根据中国氢能联盟数据★★◈，2019年我国合成氨/合成甲醇/炼化与煤化工 的氢气需求量分别为1080/910/820万吨★★◈，绿氢替代灰氢的空间广阔★★◈。

　　合成氨已成为现阶段绿氢应用落地的主力场景★★◈。根据我们不完全统计★★◈，2023年上半年国内 有52个绿氢项目公布了最新进展（签约/开工/投产等）★★◈，绿氢规划年产能共计65.4万吨★★◈。其 中★★◈，16个项目生产的绿氢将用于合成氨★★◈，对应绿氢年产能36.4万吨★★◈，占统计项目规模的 56%★★◈。以合成氨为代表的化工应用★★◈，或将成为大规模制氢项目的首选应用场景★★◈。

　　2）传统炼钢工艺为碳冶金★★◈，使用焦炭作为原料和燃料★★◈，碳排放量巨 大★★◈。2020 年我国钢铁行业使用焦炭约 3 亿吨★★◈，折合碳排放约11 亿 吨★★◈。

　　3）氢冶金使用氢作为还原剂和燃料★★◈，部分或全部取代焦炭★★◈，可大幅减 少碳排放龙8国际Pt老虎机★★◈，是钢铁行业脱碳的重要解决方案★★◈。

　　国内外企业积极布局★★◈，氢冶金有望逐渐产业化★★◈。各国持续探索氢冶金技 术★★◈，海外蒂森克虏伯★★◈、Midrex等走在国际前列★★◈；我国宝武★★◈、河钢等钢企也 积极布局★★◈。目前氢冶金仍有补热问题★★◈、还原效率等技术难题待解决★★◈，且用 氢成本有待降低★★◈。未来随着技术成熟和氢气降本★★◈，氢冶金有望逐步产业 化★★◈，氢能联盟预计2060年国内氢冶金将产生氢气需求1400万吨★★◈。

　　氢能交通是氢能最具潜力的赛道★★◈。交通是全球碳排放的重要来源龙8国际Pt老虎机★★◈，发展氢能是交通脱碳的必经之路★★◈。中国氢能联盟估计★★◈，在2060 年碳中和情景下★★◈，我国在交通领域的用氢需求达4051万吨★★◈。虽然从氢气用量来看★★◈，交通领域需求量低于工业领域★★◈，但汽车等交通 工具产业链长★★◈，氢能交通可撬动庞大的产业规模★★◈，发展潜力最大★★◈。

　　氢能在重载交通领域应用潜力优良★★◈，现阶段应用以氢能汽车（商用车）为主★★◈。交通行业要实现碳中和★★◈，需要锂电和氢能各取所 长★★◈、互补发展★★◈。氢的质量能量密度高于锂电池★★◈，在重卡★★◈、船舶★★◈、航空等高载重★★◈、续航要求高的场景应用潜力优良★★◈。目前氢能在交 通领域的推广以燃料电池商用车为主★★◈，未来随着相关技术的成熟★★◈，氢能也有望在船舶★★◈、航空运输领域推广★★◈。

　　氢燃料电池汽车有望与纯电动汽车形成互补发展★★◈。氢燃料电池 汽车具有续航里程长★★◈、低温性能优良★★◈、加注迅捷等优势★★◈，适用 于中长距离和重载运输★★◈，有望与纯电动汽车互补发展★★◈。

　　现阶段氢燃料电池汽车经济性有限★★◈，降本有望助力燃料电池汽 车推广★★◈。根据灼识咨询★★◈，2021年我国燃料电池汽车百公里成 本924元★★◈，远高于纯电动汽车和燃油汽车★★◈，主要原因为折旧成 本高昂★★◈。未来随着氢能产业链技术成熟和规模降本★★◈，燃料电池 汽车购置成本和用氢成本有望逐步降低★★◈，成本竞争力提升★★◈。

　　产销量高速增长★★◈：根据中汽协数据★★◈，2023年上半年全国氢燃料电池汽车产/销量分别 为2495辆和2410辆★★◈，同比增长38.4%和73.5%★★◈。

　　较规划目标仍有大幅增长空间★★◈：香橙会统计★★◈，2015-2023H1我国氢燃料电池汽车累计 产/销量分别为15358辆/14715辆★★◈，与《氢能产业发展中长期规划》到2025年5万辆保 有量的目标相比仍有较大差距★★◈，国内氢车推广未来两年有望加速★★◈。

　　分类来看★★◈，国内推广的氢燃料电池汽车以商用车为主★★◈。氢燃料电池车适用场景可归纳为 “中长途★★◈、高载重★★◈、固定路线”三个特点★★◈，适合商用车应用需求★★◈。2023年1-5月★★◈，国内销售 的燃料电池车中96%为商用车★★◈，主要包括客车★★◈、牵引车★★◈、载货车和专用车等★★◈。

　　示范城市群引领国内氢燃料电池汽车推广★★◈。2020年9月★★◈，财政部等五部委发 布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》★★◈，将城市群作为推广氢车的 主体★★◈，“以奖代补”鼓励燃料电池汽车示范应用★★◈。根据车辆上险数据★★◈， 2022年★★◈，全国氢燃料电池汽车销量5009辆★★◈，其中五大示范群城市销量3673 辆★★◈，占比达73.3%★★◈。

　　非示范群紧随其后★★◈，积极发展氢车产业★★◈。湖北★★◈、川渝等非示范群地区根据 自身产业特点网络真钱游戏★★◈，因地制宜加速推广氢燃料电池汽车★★◈。2023年1-5月★★◈，国内非 示范群城市氢车销量531辆★★◈，占全国销量1553辆的34.2%★★◈，占比明显提升网络真钱游戏★★◈。

　　氢能在电力系统中存在应用潜力★★◈。氢除了作为二次能源直接应用外★★◈，理论上也可以通过电-氢-电的转化过程★★◈，用于电力系统中的储 能和发电★★◈。储能方面★★◈，氢作为能量载体★★◈，可用于长时储能★★◈，或替代输电进行远距离运输★★◈；发电方面★★◈，氢可以通过燃料电池或燃气 轮机发电★★◈，用于电网平衡（调峰）★★◈、作为分布式电源等★★◈。在电力系统长周期调节和降低碳排放的需求下★★◈，氢能作为长时储能载体 和清洁发电来源★★◈，存在推广应用的潜力★★◈。

　　氢能电力系统发展阶段尚早★★◈，能量效率是主要瓶颈★★◈。按照ALK电解槽工作效率70-80%★★◈、PEM燃料电池工作效率45-50%估算★★◈，电-氢电两次转换的能量转化效率仅有31.5-40%★★◈；若考虑储运阶段的系统损耗★★◈，氢能电力系统的实际能量效率可能更低★★◈。目前★★◈，氢能电 力系统发展阶段尚早★★◈，各国仅有若干研发示范项目★★◈。氢能要在电力领域实现规模应用★★◈，仍需电解槽★★◈、燃料电池等技术进步★★◈。

　　氢能可用于建筑领域★★◈，助力减排★★◈。根据IEA报告★★◈，2020 年我国建筑部门能源需求（供暖★★◈、生活热水★★◈、烹饪★★◈、家庭用电等）占终端用 能的近20%★★◈。氢能可通过燃料电池热电联供★★◈、天然气掺氢等方式★★◈，替代化石燃料为建筑供能★★◈，助力建筑领域减排★★◈。

　　燃料电池热电联供★★◈：系统能效优良★★◈，美★★◈、日先行推广★★◈。燃料电池系统发电的同时会产热★★◈，导致仅发电的能量转换效率较低★★◈；燃料 电池热电联供是将燃料电池产生的热量收集起来★★◈，同时为建筑供电和供热★★◈，显著提高系统能效★★◈。以松下燃料电池H2 KIBOU为例龙8国际Pt老虎机★★◈， 其电能转换效率56%★★◈，而热电联供能效高达95%★★◈。美★★◈、日等国已先行推广燃料电池热电联供★★◈，初具应用规模★★◈。

　　天然气掺氢应用★★◈：经济性和安全性有待论证★★◈。理论上★★◈，氢气可按一定比例掺入家用天然气★★◈，利用现有燃气设施和灶具供应和使 用★★◈。我国天然气应用比例低于欧美★★◈，家用天然气掺氢试点应用规模较小★★◈，具体应用的安全性和经济性仍有待论证★★◈。

　　氢燃料电池是使用氢气发电的装置★★◈。燃料电池是一种能量转换装置★★◈，用于将燃料中的化学能直接转化为电能★★◈。氢燃料电池使用氢 气或富氢气体作为燃料★★◈。在氢燃料电池中★★◈，氢气和氧气在催化剂的作用下发生电化学反应★★◈，产生电能和水★★◈。

　　氢燃料电池是氢能应用的关键设备★★◈。氢气中的化学能需要转换为电能★★◈、热能等形式应用★★◈。燃料电池和内燃机是用于转化氢能的两 种装置★★◈：燃料电池将氢气中的化学能转化为电能★★◈，内燃机则将其转化为动能★★◈、热能★★◈，或进一步转化为电能★★◈。与内燃机相比★★◈，氢燃 料电池具有效率高★★◈、环境友好★★◈、可靠性强★★◈、灵活性高等优势★★◈。因此★★◈，氢燃料电池是氢能实现应用的关键设备★★◈。

　　目前PEMFC是氢燃料电池的主流技术路线★★◈，SOFC 次之★★◈。PEMFC具有结构紧凑★★◈、启停快★★◈、运行温度 低等优势★★◈，适宜车载使用★★◈，也可以用作分布式发 电★★◈；SOFC理论效率高★★◈，高温运行可同时提供电力 和热量★★◈，是建筑热电联供的优选方案★★◈。