最新国际新闻✿✿。龙8国际✿✿，龙8游戏官方进入投资能源产业最新的《财富》世界500强榜单中✿✿，紫金矿业的净资产收益率位居全球金属矿业企业第1位✿✿，源于这家公司近两年极强的盈利能力✿✿。

　　8月26日晚间✿✿，紫金矿业发布半年报✿✿，当期在营业收入增长11.5%的基础上✿✿，归母净利润增长54.41%至233亿元✿✿。

　　紫金矿业已经连续两年盈利大幅增长✿✿。2023年✿✿、2024年✿✿，其归母净利润分别为211亿元✿✿、321亿元✿✿。而结合下半年铜✿✿、金价格及生产情况来看✿✿，紫金矿业今年盈利有望再增百亿规模✿✿，突破400亿元✿✿。

　　从首次发布市值管理制度✿✿、公司董事长陈景河成为第一责任人✿✿，到今年4月上旬3天完成10亿元股票回购计划✿✿，再到逐步提高股权激励在薪酬构成占比✿✿、高管承诺放弃2025年度部分奖励薪酬✿✿，均显现出紫金矿业对其资本市场表现的重视程度✿✿。

　　加上二季度以来股市的系统性上涨✿✿，今年紫金矿业股价大幅上涨✿✿。截至8月27日收盘✿✿，A股✿✿、H股年内涨幅分别超过51%✿✿、78%✿✿，当日盘中总市值也成功突破6000亿元女神教典✿✿。

　　而紫金矿业的美股同行南方铜业✿✿、自由港麦克莫兰✿✿，最新市值分别约合人民币5687亿元✿✿、4560亿元左右✿✿。

　　233亿元只是归属上市公司的净利润✿✿，如果加上少数股东损益✿✿、税收✿✿，紫金矿业上半年利润总额已经直逼350亿元✿✿。

　　在紫金矿业现有的业务板块中✿✿，铜✿✿、金两项产品构成了其主要业绩来源✿✿。根据半年报✿✿，当期黄金业务✿✿、铜业务的销售收入占比分别为49.1%✿✿、27.8%（抵销后）✿✿，毛利润占比则达到38.6%✿✿、38.5%✿✿。

　　上半年✿✿，这两大主力产品都受到量✿✿、价的双重驱动✿✿。先看产量✿✿，当期紫金矿业实现矿产铜57万吨✿✿，同比增长9%✿✿，矿产金41吨✿✿，同比增长16%✿✿。在价格层面✿✿，上半年✿✿，黄金价格一度升至3500美元/盎司的历史新高✿✿，整体涨幅明显✿✿，对紫金矿业的盈利拉动已经高于铜业务✿✿。

　　相关数据显示女神教典✿✿，上半年伦敦金现货均价达3067美元/盎司✿✿，同比增长39.2%✿✿，而同期伦铜保持高位震荡✿✿，均价仅同比增长2.6%✿✿。

　　仅以最上游的矿产品为例✿✿，受到成本抬升的影响✿✿，当期紫金矿业铜精矿毛利率下降2个百分点左右至65.03%✿✿；金精矿单位成本虽然由151.5元/克增加至181.93元/克✿✿，但是毛利率则从上年同期的67.75%提升至今年的72.59%✿✿。

　　除此以外✿✿，铅锌✿✿、白银和锂产品由于规模相对较小女神教典✿✿，对上市公司整体业绩拉动有限✿✿。反而是铁✿✿、钼✿✿、钨✿✿、钴✿✿、硫酸等其他产品✿✿，在营收与毛利润方面均为紫金矿业贡献了18%左右✿✿。

　　其中女神教典✿✿，位于非洲刚果（金）的卡莫阿—卡库拉铜矿项目受上半年矿震引发的淹井事件影响✿✿，全年产量计划从52万~58万吨下调为37万~42万吨✿✿，拥有其44.44%权益的紫金矿业✿✿，产量随之下降✿✿。不过✿✿，今年4月末✿✿，紫金矿业完成对藏格矿业控制权的收购✿✿，因此在西藏巨龙铜业的权益产铜量得以小幅增长✿✿。

　　此外✿✿，受到碳酸锂价格低迷影响✿✿，紫金矿业也对该业务的经营目标进行了重新修正✿✿。“公司放缓矿山的建设和投产进度✿✿，不以完成年初设定的锂产品产量计划为目标✿✿，进一步开展技改降本等措施✿✿，夯实成本基础✿✿。”紫金矿业在半年报中指出✿✿。

　　比如铜✿✿、金价格✿✿，7月以来虽然未能进一步走高✿✿，但是继续保持在历史高位震荡✿✿。截至8月27日午后✿✿，伦铜✿✿、伦敦金现货较6月末分别下跌0.4%和上涨2.3%✿✿。

　　在上述背景下✿✿，紫金矿业经营业绩会继续保持稳定✿✿，近几年盈利每年增加百亿的趋势✿✿，也将大概率得到延续✿✿。

　　实际上✿✿，在公司发布半年度业绩预告后✿✿，卖方已经普遍上调紫金矿业全年盈利预期值至400亿元以上✿✿，少数机构更是给出了全年归母净利润460亿元以上的预期值✿✿。

　　“紫金目前的市值管理做得不算很好✿✿。我们的成长性非常好✿✿，但是估值不怎么样女神教典✿✿。从同业来说女神教典✿✿，跟海外的南方铜业✿✿、自由港比✿✿，我们业绩肯定比他们好很多✿✿，但是我们的市值比他们还低……”今年3月下旬✿✿，陈景河曾表示龙8官网✿✿。

　　在这份市值管理制度中✿✿，陈景河被列为市值管理的第一责任人✿✿，董秘郑友诚则是市值管理工作的直接负责人龙8官网✿✿，同时明确了“董事✿✿、高级管理人员应当积极参与提升公司投资价值的各项工作”✿✿。

　　4月上旬✿✿，COMEX铜在短短三天大跌19.88%✿✿，几乎抹平了一季度所有涨幅✿✿，尤其是4月7日✿✿，美股✿✿、A股和H股铜矿类上市公司普遍跌幅在15%以上✿✿，当天紫金矿业市值损失超450亿元✿✿。

　　对于上述市场波动龙8官网✿✿，紫金矿业亦在半年报中指出✿✿，“公司果断决策✿✿，仅3日便实施完毕10亿元股份回购计划✿✿，有效维护市值稳定✿✿。”

　　对于市值管理工作✿✿，这家公司还表示✿✿，“推出2025年员工持股计划✿✿，逐步提高股权激励方式在薪酬构成中的占比✿✿，实现对核心人员深度绑定✿✿；公司执行董事女神教典✿✿、高管在认购同时✿✿，另承诺放弃2025年度的部分奖励薪酬✿✿，以实际无折扣的方式表达对公司发展的信心✿✿。”

　　此外✿✿，在2024年分红100.8亿元的基础上✿✿，紫金矿业今年还计划进行58.5亿元的中期分红✿✿。

　　上述背景下✿✿，今年紫金矿业股价最终出现大幅上涨✿✿。截至8月27日收盘✿✿，紫金矿业A股年内涨幅达到51.18%✿✿，同期H股涨幅则达到78.05%女神教典✿✿，当日盘中✿✿，总市值一度突破6000亿元✿✿。

　　Wind数据显示✿✿，截至8月27日✿✿，申万有色行业年度涨幅达到46.19%✿✿，位居所有申万行业首位✿✿，其中更为细分的申万黄金✿✿、申万铜板块分别上涨49.57%✿✿、47.27%龙8官网✿✿。紫金矿业同期A股涨幅✿✿，不过是刚刚跑赢行业平均值✿✿，并且与上半年归母净利润54.41%的增速基本相当✿✿。

　　所以✿✿，从上述角度来看✿✿，截至目前紫金矿业的股价涨幅✿✿，只是盈利增长与二级市场走强的体现✿✿，而不是来自于其估值水平的增长✿✿。部分数据对比也可以提供一些佐证龙8官网✿✿。

　　今年3月21日晚间✿✿，紫金矿业披露2024年年报✿✿，当天其收盘价为17.32元✿✿，根据2024年每股收益计算的市盈率为14.3倍✿✿。8月26日晚间✿✿，紫金矿业披露2025年半年报✿✿，根据Wind卖方一致预测结果✿✿，其2025年全年每股收益为1.57元✿✿，按照22.53元的收盘价计算✿✿，其年化市盈率为14.35倍✿✿，估值较今年3月下旬并无实质性增长✿✿。